Trump yönetimi son günlerini geçirdi piyasaları uyarmak Yönetimin son dört yılda istihdam yaratılmasına öncülük eden pek çok insanı sınır dışı etmesinden ve özel sektör erken istihdam verilerinin açıklanmasından dolayı makul görünen korkunç Ocak ayı istihdam raporuna hazırlanmak acımasız.
Bunun yerine, yönetim önce yakından izlendi iş raporu Ocak ayında yaratılan 130.000 net istihdam ile 2026 yılı yükseliş yönünde oldukça şaşırttı. Bu, geçen yılın herhangi bir ayına göre daha iyi ve ekonomistlerin fikir birliğinin neredeyse iki katı. Hisse senedi piyasaları sevindi ve tahvil piyasaları neşelendi – ya da kısa bir süreliğine de olsa neşelendi, ardından yeniden neredeyse tarafsız bölgeye geri döndü.
Trump yönetimi son günlerini geçirdi piyasaları uyarmak Yönetimin son dört yılda istihdam yaratılmasına öncülük eden pek çok insanı sınır dışı etmesinden ve özel sektör erken istihdam verilerinin açıklanmasından dolayı makul görünen korkunç Ocak ayı istihdam raporuna hazırlanmak acımasız.
Bunun yerine, yönetim önce yakından izlendi iş raporu Ocak ayında yaratılan 130.000 net istihdam ile 2026 yılı yükselişi oldukça şaşırttı. Bu, geçen yılın herhangi bir ayına göre daha iyi ve ekonomistlerin fikir birliğinin neredeyse iki katı. Hisse senedi piyasaları sevindi ve tahvil piyasaları neşelendi – ya da kısa bir süreliğine de olsa neşelendi, ardından yeniden neredeyse tarafsız bölgeye geri döndü.
Ocak ayına ilişkin ön istihdam rakamları o kadar iyi ki, özellikle de kendilerinden önceki durgun ayların ışığında, kaşları ve soruları akla getiriyor.
Aylık istihdam raporlarını derleyen Çalışma İstatistikleri Bürosu, düzenli revizyonlarının bir parçası olarak, Amerika Birleşik Devletleri’nde geçen yıl yaratılan istihdamın, önceden düşünüldüğü gibi 584.000 net iş olmadığını, gerçekte 584.000 net iş olduğunu kaydetti. yalnızca 181.000. Başkan Donald Trump’ın ikinci döneminin ilk yılı, durgunluk dışında istihdam yaratma açısından en kötü yıl olması açısından zaten dikkate değerdi 2003’ten beriama şimdi durumun sanıldığından çok daha kötü olduğu ortaya çıktı.
Ancak Trump yönetimi Çarşamba günü yaptığı açıklamada, neredeyse 2025’in tamamında olduğu kadar geçen ay da istihdam yaratıldığını söyledi. 2025’in biri hariç her ayda, istihdam yaratma rakamları sonunda aşağı yönlü revize edildi. Ön aylık tahminler genellikle önümüzdeki aylarda revize edileceğinden, bu durum Çarşamba günkü olumlu istihdam raporunun yanına bir yıldız işareti koyabilir.
Washington DC merkezli bir düşünce kuruluşu olan Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü’nden kıdemli ekonomist Jed Kolko, “Bugünün sürprizi, Ocak ayına ait yeni verilerdi, çok sağlıklı bir kazanç ve karşılaştırmalı değerlendirme revizyonuyla (önceki istihdam verilerine göre) aynı ayda gelmesi 130.000’in daha da iyi görünmesini sağlıyor” dedi.
İstihdam verileri, başlangıç niteliğinde olmasına rağmen Trump’ın ekonomik gündemi açısından çok önemli çünkü kendisi kampanya yürüttü ve özellikle mavi yakalı endüstrilerde istihdamı artırmak için agresif ekonomik politikalar kullanma vaadiyle ikinci kez başkanlık koltuğunu kazandı; enflasyonu frenlemek; ve diğer ülkeleri ABD’nin lehine ticaret anlaşmaları yapmaya zorluyor. Şu ana kadar bu sözlerin hiçbiri gerçek anlamda gerçekleşmedi.
Trump yönetiminin ötesinde, büyük Ocak ayı istihdam raporu hakkında en azından biraz şüpheci olmak için bir neden siyasi müdahale Bu tür verileri denetleyen bağımsız kuruluşla ilgili olarak, ülkenin her köşesinde ABD ekonomisinin nabzını tutan ekonomistlerin, “bej kitap” olarak bilinen en son raporlarında bu işe alım çılgınlığının herhangi bir işaretini görmemiş olmalarıdır. Bunun yerine, Ocak bej kitabıABD Merkez Bankası’nın 12 bölgesinin tamamından alınan verilerden derlenen veriler, işe alımları tamamen durduran ya da yalnızca ayrılan çalışanların yerine işe alım yapan şirketlerin örnekleriyle dolu. (Diğer bir sabit ise Trump yönetiminin geniş kapsamlı tarifeleri nedeniyle artan maliyetlerin neden olduğu baş ağrısıdır.)
“Son dönemde istihdam çoğunlukla değişmedi; on iki Bölgeden sekizi işe alımda herhangi bir değişiklik olmadığını bildirdi. Çoklu Bölgeler geçici işçi kullanımında bir artış bildirdi ve bir ilgili kişi bunun onlara ‘belirsiz zamanlarda esnek kalmalarına’ olanak tanıdığını bildirdi. Firmalar işe alım yaparken, çoğunlukla yeni pozisyonlar yaratmaktan ziyade boş pozisyonları doldurmak için yapıyorlardı” diye sonuçlandırıyor banka.
Daha önce Ticaret Bakanlığı’nda ekonomi işlerinden sorumlu müsteşar olarak görev yapan Kolko, “Asıl bulmaca düşük işe alım oranı. Oldukça düşük işsizliğin ve bu kadar az işe alımın olması olağandışı bir durum ve bu anı onlarca yıldır herhangi bir işgücü piyasasından bu kadar farklı kılan da bu” dedi.
İş raporunun yetersiz kalmasının bir başka nedeni de, istihdam rakamları sektörlere göre ayrıldığında, ABD’nin aslında dev bir sağlık tesisi haline geldiğinin, ancak ekonominin diğer tüm sektörlerinde iş kaybı yaşandığının açıkça ortaya çıkmasıdır. Büyüme gösteren tek alan sağlık hizmeti, madencilik ve imalat gibi sektörler ise küçülmeye devam ettigeçen yıl da yaptıkları gibi. Trump’ın Beyaz Saray’a dönmesinden bu yana yaratılan işlerin tamamından fazlası sağlık ve özel eğitim alanlarında.
Her halükarda, daha düşük iş büyümesi içine pişmiş Trump yönetiminin başından beri planları var. Yönetim, ekonomiye göçmen akışını keserek ve zaten ülkede bulunanların çoğunu sınır dışı ederek, işgücüne kasıtlı olarak arz yönlü bir şok uyguladı. İktisatçılar uyardı tam olarak bu konuda ve diğerleri ölçülmüş göçün azalması, başka hiçbir yerde telafi edici faydalar olmaksızın, ekonomik büyümenin azalmasına nasıl yol açıyor.
Bu hafta, Trump yönetimi yetkilileri de aynı şeyi itiraf ediyor gibi görünüyor: Beyaz Saray ekonomi danışmanı Peter Navarro söz konusu göçmen eksikliğinin daha az iş anlamına geldiğini. Ve yönetimin, kalan işlerin en azından yerli Amerikalılar için olduğu yönündeki diğer argümanı da yanlış: Bu, bu durumu gören tek nüfus kesimiydi. işsizlik artışı geçen sene.
Ve Trump yönetimi bu sırada kutluyor Bir yılı aşkın süredir ilk korkunç olmayan aylık istihdam raporu, aslında Trump için kötü bir haber. umurunda çoğu: daha düşük faiz oranları. En azından 2025’in büyük bölümünde olduğu gibi işgücü piyasası resmi olarak anemik durumdayken, Federal Reserve yetkililerinin inatçı enflasyon endişelerine rağmen faiz oranlarını düşürmek için meşru bir nedenleri vardı.
Trump onların faiz oranlarını çok daha fazla düşürmeye devam etmelerini istiyor, bu yüzden Fed guvernörlerini görevden alıyor. araştırmak Fed başkanı ve aday gösterilmesi dost yüzler iş için. Ancak en son istihdam raporu dirençli bir işgücü piyasası gösterdiği sürece, Federal Reserve’ün borç verme faizlerini yılın ikinci yarısında önceden planlanmış olandan daha fazla düşürmesi için çok az neden kalacak, hatta öyle bile olacak.
Trumponomik 2.0’ın ilk tam yılının sonucu, en kötü durgunluk değil istihdam kaydı bir nesilde, büyümeyi kasıtlı olarak düşürmek Kendi kendine empoze edilen ticaret engelleri ve yüksek maliyetler nedeniyle, zayıf dolar ve Amerika Birleşik Devletleri’nin dünyanın ekonomik sorumlusu olarak devam eden rolüne ilişkin şüpheler ve Trump’ın sahip olabileceği endişeler ABD tarımını yok etti. Onun dışında her şey olumlu.
Source link
