Yeni Çalışma Bulgularına Göre Kuantum Fiziği Bir Sonraki Finansal Çöküşü Tahmin Edebilir

Albert Einstein tuhaf mantığı ilk kez tartıştığında kuantum mekaniğiMuhtemelen fikirlerinin bir gün borsadaki çöküşü tahmin etmeye yardımcı olabileceğini düşünmemişti. Ancak yeni bir araştırmaya göre durum tam olarak bu olabilir.

Aralık 2025 sayısında yayınlanacak bir makalede Finans ve Veri Bilimi DergisiAlmanya, Birleşik Krallık ve Polonya'dan araştırmacılar, atom altı parçacıkların "dolaşık" olup olmadığını test etmek için geliştirilen matematiksel araçların aynı zamanda finansal krizlerin erken uyarı göstergeleri olarak da kullanılabileceğini öne sürüyor.

Technische Hochschule Mittelhessen'den Arefeh Zarifian ve Gießen'deki Justus Liebig Üniversitesi'nden liderliğindeki ekip, Bell eşitsizlikleri adı verilen bir kavramı test etti. kuantum fiziği—gerçek dünya piyasa verilerine dayanarak.

Bulgular, uzun süredir gerçekliğin sınırlarını araştırmak için kullanılan ve "Çan ihlalleri" olarak adlandırılan bu ihlallerin aynı zamanda küresel piyasaların çöküşün eşiğine geldiğinin sinyalini verebileceğini öne sürüyor.

Araştırmacılar, "Kriz analizine yönelik geleneksel yaklaşımlar genel olarak olaya dayalı bağımlılıkları ve karmaşık finansal sistemlerin doğasında bulunan kuyruk risklerinin dağılımını yeterince temsil etmiyor" diye yazıyor. "Önerilen yaklaşım, finansal analiz için uygun olduğunu düşündüğümüz genel bir nedensel çerçeve tarafından desteklenmektedir: finansal stres için bir endeks sunuyoruz ve bunun erken kriz uyarı sinyali olarak hizmet edebilecek aşırı piyasa ortak hareketlerini tespit etmedeki değerini araştırıyoruz."

İlk kez 1964'te fizikçi John Bell tarafından ortaya atılan Bell eşitsizlikleri, cisimlerin davranışlarının olup olmadığını belirlemek için tasarlandı. kuantum parçacıklar klasik fizikle açıklanabilirdi ya da daha derin, daha tuhaf ve daha bağlantılı bir şeyin iş başında olup olmadığı.

Denklemler özünde, görünüşte ayrı olan iki sistemin, normal neden-sonucun tahmin edebileceğinin ötesinde ilişkili olup olmadığını test ediyor.

Bu son çalışmada araştırmacılar bu mantığı laboratuvardan çıkarıp pazara taşıdılar. Hareketleri gizemli bir şekilde ilişkili görünebilen hisse senedi çiftlerini, fizik dilinde "Alice ve Bob" gibi kuantum parçacıkları gibi ele alan bir matematiksel model oluşturdular.

Bu korelasyonlar Bell ihlali olarak bilinen belirli bir matematiksel sınırı aştığında, sıradan piyasa rastgeleliğinin ötesinde bir şeyin söz konusu olduğu ortaya çıkıyor.

Mali bağlamda, bu ihlaller genellikle krizlerden önce gelen sistemik stresin arttığının sinyalini verebilir. Araştırmacının çerçevesi, fizik kavramını S1-ihlal oranı olarak adlandırdıkları bir endekse dönüştürüyor; bu endeks, hisse senedi çiftlerinin beklenmedik şekilde senkronize yollarla ne sıklıkla hareket ettiğinin bir ölçüsü.

Bu senkronizasyon yükseldiğinde bunun bir tehlike işareti olduğunu ileri sürüyorlar.

Araştırmacılar teorilerini test etmek için Bell tabanlı endeksi S&P 500 ve STOXX Europe 600'den alınan ve son yirmi yılın en çalkantılı mali krizlerinden üçünü kapsayan tarihsel verilere uyguladılar: 2008 küresel mali çöküşü, 2010 Avrupa borç krizi ve 2020 COVID-19 çöküşü.

Her üç durumda da kuantumdan ilham alan sinyal dikkate değer bir tutarlılık gösterdi. Her krizden önce ve kriz sırasında, S1 ihlali endeksi yükseldi; "korku göstergesi" olarak bilinen VIX gibi geleneksel volatilite ölçümlerinde görülen ani yükselişleri takip ediyor ve hatta bazen tahmin ediyordu.

Araştırmacılar, "Bulgular, çerçevenin gözlemlenen Bell eşitsizlikleri ihlallerinin sayısını piyasa stresinde gözlenen zirvelerle aynı hizaya getirme yeteneğini gösteriyor" diye yazıyor.

Örneğin, 2008'deki çöküş sırasında araştırmacılar, Bell ihlali endeksinin ilk dalgalanmalara rağmen sabit kaldığını ancak kriz, Lehman Brothers'ın Eylül 2008'deki iflasıyla aynı zamana denk gelen taşma noktasına ulaştığında keskin bir şekilde yükselmeye başladığını buldu. Panik boyunca düzensiz bir şekilde sıçrayan VIX'in aksine Bell bazlı endeks yüksek ve istikrarlı kaldı ve uzun süreli sistemik stresi yansıtıyordu.

Benzer bir durum, Yunanistan'ın temerrüde düşmesine ilişkin endişelerin Avro Bölgesi'ne yayıldığı 2010 yılında Avrupa'nın borç krizinde de ortaya çıktı. Yeni endeks, Avrupa'daki oynaklık önlemlerine paralel olarak yükseldi ve ilk panik yatıştıktan sonra bile yükselmeye devam ederek, ardından gelen ekonomik belirsizliğin kalıcı etkilerini yakaladı.

Ve 2020'nin başlarında, COVID-19 salgını küresel piyasalara şok dalgaları gönderdiğinde, aynı sinyal yeniden ortaya çıktı ve dünya çapında hisse senedi fiyatları düşerken keskin bir şekilde yükseldi.

Mali analistler, riski ölçmek için uzun süredir, kurumsal veya ülke temerrütlerine karşı sigorta maliyetini yansıtan kredi temerrüt takası (CDS) spreadleri ve VIX ve onun Avrupalı ​​muadili VSTOXX gibi zımni volatilite endeksleri de dahil olmak üzere bir dizi standart ölçüme güvendiler.​

Ancak bu geleneksel araçların kör noktaları vardır. CDS spreadleri genellikle kriz başladıktan sonra tepki verir ve oynaklık endeksleri yalnızca yüksek likit opsiyonlara sahip piyasalar için mevcuttur. Bell tabanlı yaklaşım, aksine, fiyat verileri olan herhangi bir pazara uygulanabilir ve bu da onu potansiyel olarak evrensel bir pazara uygulanabilir hale getirir.​

"İstikrarlı ve kalıcı bir sinyal sağlayabilir mali risk Araştırmacılar, zımni oynaklık endeksleri kriz döneminde geçici bir sıçrama sergilese bile bu seviyenin yüksek kaldığını belirtiyor.

Başka bir deyişle, bu “kuantum” göstergesi sadece panik anlarında aniden yükselişe geçmiyor; aynı zamanda devam ediyor ve piyasalar sakinleştikten sonra bile stresli kalan derin bağlantıları yansıtıyor.

Makalenin sonuçları ayrıca bu yeni ölçümün geleneksel korelasyona dayalı yöntemlere göre daha az kararsız olduğunu gösterdi. Pearson korelasyon katsayıları normal ticaret koşullarında bile çılgınca dalgalanabilse de Bell-ihlal endeksi çok daha istikrarlı olduğunu kanıtladı; bu da analistlerin gürültüyü gerçek uyarı işaretlerinden ayırmasına yardımcı olabileceğini gösteriyor.

Araştırmacılar Bell eşitsizliklerini kullanmalarının kuantum mekaniği ekonomiye saldırıyor. Borsa tam anlamıyla bir kuantum sistemi değildir.

Ancak araştırmacılar, kuantum dolanıklığın ardındaki matematiksel mantığın, klasik finansal denklemlerin sıklıkla gözden kaçırdığı doğrusal olmayan ilişkileri ve olaya dayalı bağımlılıkları anlamak için daha doğru bir model sağladığını ileri sürüyor.

Bunun nedeni, gerçek dünyadaki krizlerin nadiren düzgün, doğrusal kalıpları takip etmesidir. Basamaklı, çoğunlukla görünmez ara bağlantılardan ortaya çıkarlar. Bunlar tam olarak Bell'in çerçevesinin tespit etmek için tasarlandığı türden karmaşık bağımlılıklardır.

Araştırma hâlâ deneysel olsa da sonuçları derin olabilir. Eğer rafine edilirse, bu kuantumdan ilham alan yöntem merkez bankalarının, düzenleyicilerin veya finansal kuruluşların istikrarsızlığı daha erken tespit etmesine yardımcı olabilir. Sonuç olarak bu, politika yapıcılara bir sonraki salgın yayılmadan önce harekete geçme fırsatı sağlayabilir.

Ekip, gelecekteki çalışmaların, yaklaşımı hisse senetlerinin ötesine taşıyarak GSYİH, işsizlik veya küresel ticaret akışları gibi makroekonomik verileri de içerecek şekilde genişletilebileceğini öne sürüyor. Zamanla bu, tüm ekonomiler için bir "Bell barometresi" oluşturmanın bir yolunu sunabilir; kökleri fiziğin neden ve sonuç hakkındaki en derin içgörülerinden birine dayanan algoritmik bir erken uyarı sistemi.

Şimdilik, çalışma tuhaf bir durumun olduğuna dair umut verici bir hatırlatma sunuyor. matematik Gerçekliğin doğasını araştırmak için kullanılan bilim aynı zamanda insan pazarlarının hassas, birbirine bağlı mekanizmasını da aydınlatabilir.

Araştırmacılar Bell'in teoremini finansal sistemler için nedensel model olarak adlandırdıkları modele uyarlayarak kriz tahmini için daha gerçekçi araçlar oluşturmayı umuyorlar. Kendi tanımladıkları şekliyle finansal piyasalar, tıpkı kuantum parçacıkları gibi, küçük şokların sistem içerisinde tahmin edilemeyecek şekilde yayılabileceği dolaşmış ağlardır.

Araştırmacılar, "Paydaşlar, S1 ihlali oranı gibi ölçümlerle gösterildiği gibi, nedensel bir ilişkideki değişiklikler biçimindeki uyarı sinyallerini belirleyerek, örneğin daha etkili makro ihtiyati düzenlemeler gibi önleyici tedbirleri uygulayabilir" diye yazıyor. "Sonuçta böyle bir öngörü, krizlerin sosyo-ekonomik etkilerini sınırlayabilir, istihdamı koruyabilir, finansal istikrarı koruyabilir ve ekonomilere yönelik uzun vadeli yapısal hasarı en aza indirebilir."

Tim McMillan emekli bir kolluk kuvveti yöneticisi, araştırmacı muhabir ve The Debrief'in kurucu ortağıdır. Yazıları genellikle savunma, ulusal güvenlik, İstihbarat Topluluğu ve psikoloji ile ilgili konulara odaklanmaktadır. Tim'i Twitter'da takip edebilirsiniz: @LtTimMcMillan. Tim'e e-posta yoluyla ulaşılabilir: [email protected] veya şifreli e-posta yoluyla: [email protected]