Intel'in tik takları geri dönmüyor ve yeni öğrendiğim diğer her şey

Bugün şirkette 2025'in 3. çeyreğine ilişkin kazanç açıklamasıNeresi Intel yaklaşık iki yıldır ilk kârını gördü CEO Lip-Bu Tan ve CFO David Zinsner, öncelikle bu cankurtaran halatları nedeniyle şirketin henüz çiplere sahip olmadığını açıkladı. Şu anda, gelecek yılın ilk çeyreğinde zirveye ulaşması beklenen kıtlıklar görülüyor; bu arada liderler, arz ve taleple ilgilendiğinden dolayı bazı tüketici işlemcileri yerine yapay zeka sunucu çiplerine öncelik vereceklerini söylüyor.

Intel, "Giriş seviyesi müşteri parçaları yerine sunucu sevkiyatı kapasitesine öncelik verdiğimiz için CCG'nin mütevazı bir düşüş göstermesini ve DCAI'nin güçlü bir şekilde yükselmesini bekliyoruz" diyor. Tan bugün Intel'in her yıl yeni AI GPU'lar çıkaracağını açıkladı. Nvidia'yı takip ediyorum ve AMD AI sunucularına olan büyük talebi karşılamak için geleneksel tempolarını değiştiriyorlar. Bunun umut edenler için ne anlama gelebileceği açık değil daha fazla Intel oyun GPU'su için.

Bütün gözler üzerindeyken Intel'in yeni ve sıcak Panther Lake'i Şirket, hâlâ en güçlü tüketici bilgisayarı çiplerini üretebildiğini ve bunları kendi bünyesinde üretebildiğini dünyaya göstermek için uyguladığı 18A sürecine rağmen bu yıl yalnızca bir SKU'yu piyasaya süreceğini ve diğerlerini 2026'da yavaş yavaş piyasaya süreceğini yineledi. Bunun olası bir başka nedeni de şu: Zinsner bugün Panther Lake'in başlangıçta "oldukça pahalı" bir ürün olacağını ve Intel'in bunun yerine "en azından yılın ilk yarısında" mevcut Lunar Lake yongalarını piyasaya sürmek zorunda kalacağını ima etti.

Intel, 18A sürecinin düşük getiri sağladığı fikrine defalarca karşı çıksa da, şirket bugün yatırımcılara ve analistlere kendisinin de büyük bir mali başarıya hazır olmadığını itiraf etti: getiriler "tedarik için yeterli, ancak uygun marj düzeylerini artırmak için ihtiyacımız olan yerde değil" diyor Zinsner, burada "kabul edilebilir bir getiri düzeyi" için 2026, hatta 2027 olabileceğini öne sürüyor.

Şimdilik Intel, "fiyatlandırmayı ve karışımı ayarlamak, talebi bizim tedarik ettiğimiz ve onların da talebi olan ürünlere doğru kaydırmak da dahil olmak üzere mevcut çıktımızı en üst düzeye çıkarmak için müşterilerle yakın işbirliği içinde çalışacak" - bu, bilgisayar üreticilerinden Intel'i bilgisayarlarının içine yerleştirmeleri ve onları yeni sıcak ürünler yerine Lunar Lake parçalarına yönlendirmeleri için talep ettiği fiyatlar ile oynamak gibi geliyor. Tan bugün, "kararlı bir dış talep" olmadığı sürece daha fazla kapasiteye yatırım yapmayacağını yineledi ve Zinsner, gelecek yıl kapasiteye yapılan yatırımların "beklentileri önemli ölçüde değiştirmeyeceğini" söyledi.

Intel, 18A'nın "en azından gelecek üç nesil istemci ve sunucu ürünlerine" güç verecek "uzun ömürlü bir düğüm" olacağını söylüyor. Eğer geri dönmeyi umuyorsan “tik-tak” günleri Intel'in çiplerini küçültmek ve her nesilde yeni mimariler yayınlamak arasında geçiş yaptığı yerlerde bu durum burada olmuyor.

Ancak bu, Intel'in bir sonraki düğümü Intel 14A'yı iptal edeceği anlamına gelmiyor. olabileceği konusunda uyardığı gibi. Tan, bugün müşterilerin 14A'yı kurtarmak için devreye girdiğini ve Intel'in şirketin bundan "memnun olduğunu ve kendinden daha emin" olduğunu söyledi ve Zinsner bunun yalnızca "iyi bir başlangıç ​​yapmakla" kalmayıp, "performans ve getiri açısından" bu noktada 18A'dan daha iyi olduğunu söyledi.